Agent-based simulations of monetary policy and financial markets

Beleidsrente heeft maar weinig invloed op de korte termijn-inflatie

Individueel gebaseerd modelleren (IBM) is een relatief nieuwe methodologie waarin individuen en hun interacties expliciet gemodelleerd worden. Deze techniek is vooral geschikt als de individuen in een systeem op meerdere niveaus van elkaar verschillen of als interactie in detail gemodelleerd moet worden. Joeri Schasfoort deed simulaties met deze nieuwe methode. In tegenstelling tot populaire evenwichtsmodellen voorspelt zijn model dat beleidsrente maar weinig invloed heeft op de korte termijn-inflatie.

Schasfoort voorspelt ook dat aandelenprijzen ontkoppeld kunnen raken van de onderliggende waarden wanneer een naïeve verwachtingscomponent (die terugkeer naar de gemiddelde prijs voorspelt) een grote rol speelt op een aandelenmarkt. Uit zijn simulaties blijkt verder dat meer volatiliteit in de prijs, gecreëerd door meer volatiliteit in de verwachtingen van handelaren, ervoor zorgt dat de ongelijkheid toeneemt. Tot slot voorspelt hij op basis van zijn model dat de centrale bank de prijs van effecten kan stabiliseren zonder de gemiddelde prijs te beïnvloeden, door effecten te kopen als de prijs ervan te laag is en te verkopen als deze te hoog is.

Proefschrift: http://hdl.handle.net/11370/de16d687-6201-4e30-b0ae-780a73ca6a0a